Det allmänna läget på marknaden har i regel varit positivt och särskilt aktiemarknaden har utvecklats gynnsamt. Rapportperioden för andra kvartalet har likaså bjudit på glädjande överraskningar på båda sidor av Atlanten.
Den starka utvecklingen på aktiemarknaden har bidragit till att hålla uppe den allmänna marknadsstämningen. Det spända läget i Mellanöstern och den åtföljande uppgången i marknadsräntorna har emellertid pressat avkastningen på räntemarknaden. Marknaden följer därför noggrant hur det ökade inflationstrycket eventuellt påverkar centralbankernas räntepolitik.
Den positiva stämningen på aktiemarknaden har fortsatt framför allt med stöd av den starka resultattillväxten. Tillväxtmarknaden var i ett mycket starkt lyft under våren, men trenden har jämnats ut under sommaren. I synnerhet kursnedgången för halvledarbolagen har tyngt den sydkoreanska aktiemarknaden och samtidigt också tillväxtmarknaden på ett bredare plan. I USA har kursutvecklingen i sin tur varit jämnare och måttligt positiv.
Tekniksektorn som helhet har utvecklats relativt bra, men det finns spridning i kursutvecklingen. Halvledarbolagens kurser har sjunkit, medan de stora teknologibolagen har piggnat till. Den interna spridningen inom tekniksektorn har ökat, eftersom sektorn består av mycket olika slags bolag som reagerar på olika sätt i olika marknadssituationer. Här finns en stor skillnad jämfört med de senaste åren, under vilka tillväxten för tekniksektorn och nästan hela den globala aktiemarknaden främst har baserat sig på några stora amerikanska teknojättar.
Under innevarande år har energi- och tekniksektorn legat i framkanten av avkastningsutvecklingen i både USA och Europa. Även industribolagen, särskilt med råvarubolagen i spetsen, har producerat hyfsat, när boomen för artificiell intelligens resulterat i investeringar också till industrin.
På räntemarknaden har avkastningsutvecklingen däremot varit måttligare och tidvis rentav svag. I bakgrunden inverkar räntenivån, som stabilt klättrat uppåt. Framför allt i Europa har räntorna stigit redan en tid, vilket har återspeglats i avkastningen på ränteinvesteringar.
På grund av läget i Mellanöstern har inflationstrycket ökat särskilt till följd av uppgången i energipriserna, vilket i sin tur har höjt räntenivån. Risken är fortfarande att centralbankerna tvingas strama åt sina styrräntor.
I synnerhet ränteinvesteringar med längre duration har drabbats av de högre räntorna, eftersom de typiskt är känsligare för förändringar i räntenivån. Kreditriskpremierna för företagsobligationer har åter hållit sig på jämförelsevis låga nivåer nära utgångsläget i början av året.
Rapportperioden för andra kvartalet närmar sig sitt slut i USA. Resultattillväxten på i genomsnitt 50 procent har varit klart bättre än väntat, och också omsättningstillväxten på 14 procent har överträffat förväntningarna. Särskilt teknologibolagen och energisektorn har presterat en stark resultattillväxt, men allmänt taget har resultattillväxten varit rätt mångsidig.
Också i Europa har rapportperioden varit stark, när cirka tre fjärdedelar av bolagen har rapporterat sina resultat. Den genomsnittliga resultattillväxten på 25 procent har varit starkare än väntat och även omsättningarna har ökat med cirka 9 procent.
Energi- och tekniksektorn har vuxit kraftigt också i Europa. Teknologibolagens vikt är emellertid i Europa mindre än i USA, vilket innebär att sektorns inverkan på den totala utvecklingen i Europa blir mer måttlig. Däremot har svaga siffror alltjämt rapporterats för sektorn för sällanköpsvaror och tjänster, särskilt bilindustrin. Som helhet har resultattillväxten trots allt varit stark och fördelat sig relativt brett på olika sektorer.
Inget av det som presenteras här utgör en investeringsrekommendation eller uppmaning att teckna, köpa eller sälja värdepapper och ska inte heller betraktas som sådan. Före ett investeringsbeslut ska investeraren omsorgsfullt sätta sig in i de uppgifter som finns att tillgå om de finansiella instrumenten och förstå de risker som är förknippade med dem. Investeraren ska basera sitt beslut på sin egen bedömning, sina mål och sin ekonomiska situation. Investeringsverksamhet är alltid förenat med risker. De finansiella instrumentens värde kan stiga eller sjunka. Den historiska avkastningsutvecklingen för de finansiella instrumenten utgör ingen garanti för framtida avkastning.
