Mandatum Oyj, Pörssitiedote, 12.2.2026 klo 8.30
Loka–joulukuu 2025 lyhyesti
- Tulos ennen veroja laski 14 % 30,3 (31.12.2024: 35,1) milj. euroon nettorahoitustuloksen ja konsernin muun tuloksen painamina.
- Pääomakevyen liiketoiminnan tulos ennen veroja nousi 28 % ja oli yhteensä 26,8 (21,0) milj. euroa.
- Palkkiotulos nousi hallinnoitavien asiakasvarojen kasvun myötä 18 % ja oli 21,9 (18,6) milj. euroa. Nettorahoitustulos laski 21 % 18,8 (23,7) milj. euroon, vertailukausi sisälsi 16 miljoonan euron osingon Saxo Bankilta.
- Nettorahavirta laski 64 % ja oli 141 (392) milj. euroa jääden poikkeuksellisen vahvasta vertailukaudesta neljännekselle ajoittuneiden vaihtoehtoisiin sijoituksiin liittyneiden palautusten vuoksi.
- Konsernin muu tulos laski -14,4 (-9,4) miljoonaan euroon, sillä vakuutusmatemaattisten oletusten päivitys heikensi laskuperustekorkoisen liiketoiminnan vakuutuspalvelutulosta.
Tammi–joulukuu 2025 lyhyesti
- Tulos ennen veroja laski 10 % ja oli 182,1 (202,9) milj. euroa.
- Pääomakevyen liiketoiminnan tulos ennen veroja kasvoi 5 % ja oli yhteensä 91,8 (87,8) milj. euroa. Vertailukauden tulos sisälsi 10,6 miljoonaa euroa liittyen Ifille myytyyn vakuutuskantaan.
- Palkkiotulos kasvoi hallinnoitavien asiakasvarojen kasvun myötä 21 % ja oli 80,9 (66,6) milj. euroa. Nettorahoitustulos pysyi lähes edellisvuoden tasolla ja oli 131,6 (135,6) milj. euroa.
- Hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 10 % viime vuodesta 15,3 (14,0) mrd. euroon positiivisen nettorahavirran, 723 (983) miljoona euroa, ja suotuisan markkinakehityksen tukemina.
- Kulu/tuotto-suhde asiakasvarojen hoidosta2 laski 9 %-yksikköä ja parani 49 (58) %:iin hallinnoitavien asiakasvarojen kasvun ja toisaalta kulujen laskun seurauksena.
- Orgaaninen pääoman luonti oli vahvaa ja ylitti selvästi tilikauden tuloksen. Osakekohtainen tulos oli 0,31 (0,33) euroa ja osakekohtainen orgaaninen pääoman luonti oli 0,60 (0,44) euroa.
- Oman pääoman tuotto1 (ROE) oli 10,3 (10,3) %.
- Solvenssi II -vakavaraisuussuhde ilman vastuuvelan siirtymäsäännöksen vaikutusta oli 169 (193) %.
(1) Annualisoitu
(2) Liukuva 12 kuukautta
Osinkoehdotus
Mandatumin hallitus ehdottaa maksettavaksi osinkoa vuodelta 2025 0,85 euroa osakkeelta (2024: 0,66). Mandatumin yhtiökokous päättää osingonjaosta 12.5.2026.
Näkymät vuodelle 2026
• Palkkiotuloksen odotetaan kasvavan vuodesta 2025.
• Laskuperustekorkoisen kannan odotetaan supistuvan edelleen.
Mandatumin tuloskehitykseen vaikuttavia tekijöitä
• Palkkiotulos vuodelle 2026 on riippuvainen useista tekijöistä, kuten asiakaskäyttäytymisestä ja asiakasvarojen jakautumisesta eri omaisuusluokkiin, kilpailutilanteesta ja pääomamarkkinoiden kehityksestä.
• Vakuutussopimusvelan rahoituskuluihin vaikuttava diskonttauskoron purkukulun (unwinding) taso on 2,0 prosenttia vuodelle 2026 (vuonna 2025 2,4 prosenttia). Purkukustannuksen lisäksi diskonttauskoron muutokset tulevat vaikuttamaan vakuutussopimusvelan rahoituskulun määrään. Sijoitusmarkkinan muutokset voivat näkyä verrattain suurenakin heiluntana nettorahoitustuloksessa.
• Lisäksi toimialalle tyypilliseen tapaan Mandatumin kokonaistulokseen vaikuttavat vakuutusmatemaattiset oletukset, joita päivitetään säännöllisesti.
Avainluvut
|
Milj. € |
10–12/2025 |
10–12/2024 |
Muutos, % |
1–12/2025 |
1–12/2024 |
Muutos, % |
|
Palkkiotulos |
21,9 |
18,6 |
18 % |
80,9 |
66,6 |
21 % |
|
Nettorahoitustulos |
18,8 |
23,7 |
-21 % |
131,6 |
135,6 |
-3 % |
|
Riskihenkivakuuttamisen tulos |
4,0 |
2,2 |
83 % |
10,9 |
25,4 |
-57 % |
|
Muu tulos |
-14,4 |
-9,4 |
-53 % |
-41,4 |
-24,7 |
-67 % |
|
Tilikauden voitto ennen veroja |
30,3 |
35,1 |
-14 % |
182,1 |
202,9 |
-10 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Pääomakevyen liiketoiminnan voitto ennen veroja |
26,8 |
21,0 |
28 % |
91,8 |
87,8 |
5 % |
|
Nettorahavirta |
141 |
392 |
-64 % |
723 |
983 |
-26 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Osakekohtainen tulos, € |
0,06 |
0,07 |
-8 % |
0,31 |
0,33 |
-6 % |
|
Osakekohtainen oma pääoma, € |
0,06 |
0,07 |
-2 % |
2,84 |
3,19 |
-11 % |
|
Osakekohtainen orgaaninen pääoman luonti, € |
0,12 |
0,10 |
20 % |
0,60 |
0,44 |
36 % |
|
Oman pääoman tuotto-%1 |
8,6 % |
8,3 % |
0,3 %-yks. |
10,3 % |
10,3 % |
0,0 %-yks. |
|
Kulu/tuotto-suhde asiakasvarojen hoidosta, %2 |
– |
– |
– |
49 % |
58 % |
-9 %-yks. |
(1) Annualisoitu
(2) Liukuva 12 kuukautta
|
Milj. € |
31.12.2025 |
31.12.2024 |
Muutos, % |
|
Hallinnoitavat asiakasvarat |
15 323 |
13 957 |
10 % |
|
Vakavaraisuussuhde, % |
184 % |
210 % |
-27 %-yks. |
|
Vakavaraisuussuhde ilman siirtymäsäännöstä, % |
169 % |
193 % |
-24 %-yks. |
Toimitusjohtajan kommentti
Vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä Mandatum jatkoi vahvaa ja johdonmukaista kasvua strategiansa ytimessä eli vähän pääomaa sitovassa liiketoiminnassaan. Pääomakevyen liiketoiminnan tulos ennen veroja nousi 28 prosenttia ja sen merkittävin tuloserä palkkiotulos 18 prosenttia vertailukaudesta. Tämä kertoo meidän keskittyvän oikeisiin asioihin, eli kannattavan kasvun luomiseen erityisesti instituutio- ja yksityisvarainhoidossa sekä yritysasiakasliiketoiminnassa. Vahva kasvu on lisäksi osoitus konsernin tuloksen laadullisesta paranemisesta. Ottaen huomioon Suomen talouskasvun kroonisen alisuoriutumisen, olemme pärjänneet ydinliiketoiminnassamme hyvin myös vertailussa kilpailijoihin. Se on osoitus siitä, että ansaintamallimme on kestävällä pohjalla.
Hallinnoitavat asiakasvarat nousivat vuoden lopussa jälleen uudelle miljardiluvulle ja kasvoivat 10 prosenttia viime vuodesta 15,3 miljardiin euroon. Neljänneksen nettorahavirta laski poikkeuksellisen vahvasta vertailukaudesta, kun jaksolle ajoittui muutamia suurempia, vaihtoehtoisiin sijoituksiin liittyviä palautuksia, jotka painoivat nettorahavirtaa hyvästä uusmyynnistä huolimatta.
Koko vuoden tulos ennen veroja laski 182 miljoonaan euroon. On hyvä kuitenkin muistaa, että vertailukauden tulos sisälsi yli 10 miljoonaa euroa liittyen Ifille vuonna 2024 myytyyn vakuutuskantaan. Mandatumin kulutehokkuus parani vuoden aikana merkittävästi. Kulu/tuotto‑suhde asiakasvarojen hoidosta parani vuoden aikana 9 prosenttiyksikköä ja laski 49 prosenttiin, mikä on sekä asiakasvarojen vahvan kasvun että kulutehokkuuden ansiota.
Panostukset varainhoitoon kantavat hedelmää
Kehitimme vuoden aikana varainhoitoliiketoimintaamme määrätietoisin askelin. Kansainvälisen liiketoiminnan laajentuminen oli yksi vuoden merkittävistä onnistumisista, ja olen siihen erittäin tyytyväinen. Kasvu jatkui vahvana erityisesti Ruotsissa, minkä lisäksi onnistuimme saamaan uusia asiakkuuksia myös Keski‑Euroopan markkinoilta. Tämä osoittaa kilpailukykyisten tuotteidemme kansainvälisen vetovoiman ja Mandatumin kyvyn rakentaa uskottavaa jalansijaa myös kotimarkkinamme ulkopuolella. Vauhdittaaksemme kasvua Keski-Euroopassa perustimme viime syksynä Luxemburgiin uuden myyntiyksikön, joka on nyt aloittanut työnsä. Minulla onkin täysi luotto kansainvälisen liiketoiminnan kasvun jatkumiseen myös tänä vuonna.
Laadukkaat sijoitustuotteemme palkittiin viime vuoden aikana useaan otteeseen. Scope Award 2026 palkitsi Mandatum Fixed Income Total Return Fund -rahaston parhaana kategoriassa “Best Bond Global Aggregate EUR” Saksan rahastomarkkinalla, Mandatumin Managed Futures -rahasto palkittiin Nordic Hedge Award -tilaisuudessa jo toisena vuonna peräkkäin parhaiten menestyneenä rahastona Best Nordic Managed Futures / CTA Fund -kategoriassa ja LSEG Lipper Fund Awards 2025 palkitsi Mandatumin Nordic High Yield -sijoitusrahaston Euroopan parhaana kolmen ja viiden vuoden tarkastelujaksoilla.
Menestyimme vertailuissa myös yksityisvarainhoidon osalta: Mandatum valittiin marraskuussa Suomen parhaaksi yksityisvarainhoitajaksi Kantar Prosperan Private Banking 2025 Finland -asiakastutkimuksessa. Erityisesti mandaatti- eli täyden valtakirjan varainhoidon myynti oli erittäin hyvää ja kokonaisuudessaan yksityisvarainhoidon hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 19 prosenttia viime vuodesta. Vahva kasvu nosti myös Mandatumin markkinaosuutta. On ilo nähdä, että panostukset yksityisvarainhoitoon kantavat hedelmää, sillä se on olennainen osa kasvustrategiaamme.
Yksi loppuvuoden kohokohtia oli julkistamamme kumppanuus Morgan Stanley Real Estate Investingin kanssa. Yhteisyritys sijoittaa pääkaupunkiseudun asuntokohteisiin. Yhteistyö laajentaa entisestään Mandatumin korkean profiilin kansainvälistä yhteistyötä ja vahvistaa asemaamme houkuttelevana kumppanina kansainvälisille sijoittajille.
Yritysasiakasliiketoiminnassa säilytimme vuoden aikana markkinajohtajuutemme lisäeläkkeissä ja henkilöstörahastoissa, joissa nettorahavirta kasvoi merkittävästi. Riskihenkivakuutusten myynti pysyi hyvänä, muttei vastannut niitä kunnianhimoisia tavoitteita, joita olemme itsellemme tavoittaneet. Jatkammekin toiminnan määrätietoista kehittämistä. Yritysasiakkaiden erittäin korkea asiakastyytyväisyys parani entisestään ja sitä mittaava NPS (Net Promoter Score) oli huippuhyvä 88,5. Palvelemme yrityksiä eri kasvuvaiheissa ympäri Suomen ja toimimme tiiviisti yritysjohdon, omistajien ja hallitusten kanssa. Laaja kontaktipinta suomalaisiin yrityspäättäjiin mahdollistaa myös varainhoidon tuotteiden ristiinmyynnin.
Hyvässä vauhdissa kohti voitonjakotavoitetta
Mandatumin hallitus on päättänyt ehdottaa yhtiökokoukselle 0,85 euron osakekohtaista osinkoa, eli yhteensä noin 427 miljoonan euron osingonjakoa vuodelta 2025. Kerroimme kesäkuussa pidetyn pääomamarkkinapäivämme yhteydessä uusista pitkän aikavälin taloudellisista tavoitteistamme, joista yksi on voitonjakotavoite yli miljardi euroa strategiakaudelle 2025–2028. Etenemme hyvässä vauhdissa kohti tätä tavoitetta – meille on tärkeää olla hyvä osingonmaksaja nyt ja tulevaisuudessa.
Joulukuussa Mandatum sai erinomaisen työntekijäkokemuksen ansiosta jälleen Great Place to Work® -sertifioinnin, joka on merkki siitä, että olemme onnistuneet luomaan luottamukseen ja hyvinvointiin perustuvan työympäristön. Henkilöstömme poikkeuksellinen sitoutuminen ja vahva asiakastyytyväisyys näkyvätkin kaikessa tekemisessämme.
Haluan kiittää lämpimästi kaikkia sidosryhmiämme, erityisesti henkilöstöämme, asiakkaitamme ja osakkeenomistajiamme, erinomaisesta yhteistyöstä ja luottamuksesta kuluneena vuonna. Meillä on takanamme erittäin menestyksekäs vuosi, ja työ uuden vuoden menestyksen eteen on jo alkanut.
Petri Niemisvirta
Toimitusjohtaja
Konferenssipuhelu 12.2.2026
Analyytikoille ja sijoittajille järjestetään englanninkielinen konferenssipuhelu 12.2.2026 klo 11.00 (Suomen aikaa), jossa toimitusjohtaja Petri Niemisvirta, talousjohtaja Matti Ahokas ja sijoittajasuhdejohtaja Lotta Borgström esittelevät yhtiön tuloksen ja vastaavat sijoittajien kysymyksiin. Konferenssipuhelua voi seurata yhtiön verkkosivuilla osoitteessa mandatum.fi/tulos.
Kysymyksiä voi esittää joko puhelimitse tai konferenssipuhelualustan chat-toiminnon kautta. Puhelimitse esitettäviä kysymyksiä varten osallistujan on rekisteröidyttävä osoitteessa https://events.inderes.com/mandatum/q4-2025/dial-in. Rekisteröitymisen jälkeen osallistuja saa puhelinnumeron ja tunnuksen, joilla pääsee liittymään puhelinkonferenssiin. Kysymyksiä esittääkseen osallistujan tulee näppäillä puhelimestaan #5 liittyäkseen jonoon.
Konferenssipuhelun tallenne on kuunneltavissa tilaisuuden jälkeen yhtiön verkkosivuilla.
Lisätietoja:
Matti Ahokas
Talousjohtaja
Puh. +358 40 575 1978
matti.ahokas(a)mandatum.fi
Lotta Borgström
Sijoittajasuhdejohtaja
Puh. +358 50 0221 027
lotta.borgstrom(a)mandatum.fi
Niina Riihelä
SVP, Viestintä, brändi ja vastuullisuus
Puh. +358 40 728 1548
niina.riihela(a)mandatum.fi
Varsinainen tilinpäätöstiedote on tämän pörssitiedotteen liitteenä. Mandatumin tilinpäätöstiedotetta täydentävä sijoittajille suunnattu englanninkielinen esitysaineisto on saatavilla osoitteessa mandatum.fi/tulos.
Mandatum Oyj julkaisee Q1-osavuosiraporttinsa 8.5.2026, puolivuosikatsauksensa 13.8.2026 ja Q3-osavuosiraporttinsa 10.11.2026.
Mandatum lyhyesti
Mandatum on rahan ja hengen erikoisosaamisen yhdistävä merkittävä finanssipalvelujen tarjoaja, jonka asiakkaisiin kuuluu niin institutionaalisia sijoittajia, yrityksiä kuin yksityishenkilöitä. Laaja palveluvalikoima kattaa varainhoidon, palkitsemisen ja sitouttamisen, eläkeaikaan varautumisen sekä henkilövakuuttamisen. Liiketoiminnan menestyksen keskiössä ovat osaava henkilöstö, vahva brändi ja onnistunut sijoitustoiminta. Mandatum on ollut listattuna Nasdaq Helsingissä vuodesta 2023. mandatum.fi/konserni
Jakelu:
Nasdaq Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
Finanssivalvonta
www.mandatum.fi
Näytä kaikki tiedotteet ja uutiset