Mandatum Oyj, Pörssitiedote, 14.8.2025 klo 8.30
Huhti–kesäkuu 2025 lyhyesti
• Hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 11 % viime vuodesta ja olivat ennätystasolla 14,4 (30.6.2024: 13,0) mrd. euroa, vaikka heikentynyt Yhdysvaltain dollari painoi asiakasvaroja myös toisella neljänneksellä. Nettorahavirta laski 29 % ja oli 164 (232) milj. euroa. Sijoitustuotteiden myynti laski hetkellisesti markkinaepävarmuuden takia huhtikuussa, mutta palautui nopeasti sen jälkeen.
• Palkkiotulos kasvoi hallinnoitavien asiakasvarojen kasvun ja parantuneen kulutehokkuuden myötä 26 % ja oli 18,5 (14,7) milj. euroa.
• Tulos ennen veroja laski 55 % ja oli 34,2 (75,8) milj. euroa. Lasku vertailukaudesta johtui heikentyneestä nettorahoitustuloksesta, jota painoi etenkin vakuutussopimusvelan diskonttauksessa käytettävien pitkien korkojen lasku. Nettorahoitustulos laski 21,6 (55,1) milj. euroon.
• Pääomakevyen liiketoiminnan tulos ennen veroja laski 19 % ja oli 20,6 (25,4) milj. euroa. Varainhoidon tulos parani, mutta sekä Yritys- että Henkilöasiakasliiketoiminnan tulos laski, sillä niiden vertailukauden tuloksiin sisältyi kertaluonteisia positiivisia eriä.
• Oman pääoman tuotto1 (ROE) oli 7,6 (14,6) %.
Tammi–kesäkuu 2025 lyhyesti
• Palkkiotulos kasvoi 25 % ja oli 37,3 (29,9) milj. euroa. Nettorahoitustulos laski 14 % ja oli 73,4 (85,0) milj. euroa.
• Tulos ennen veroja laski 22 % ja oli 96,1 (122,7) milj. euroa. Pääomakevyen liiketoiminnan tulos ennen veroja oli 40,6 (41,5) milj. euroa.
• Kulu/tuotto-suhde asiakasvarojen hoidosta2 laski 11 %-yksikköä ja parani 53 (64) %:iin hallinnoitavien asiakasvarojen kasvaessa ja kulujen laskiessa.
• Osakekohtainen tulos oli 0,16 (0,19) euroa ja osakekohtainen orgaaninen pääoman luonti oli 0,34 (0,24) euroa.
• Solvenssi II -vakavaraisuussuhde osinkokertymä huomioiden ja ilman vastuuvelan siirtymäsäännöksen vaikutusta oli 193 (31.12.2024: 193) %.
Näkymät vuodelle 2025 (ennallaan)
• Palkkiotuloksen odotetaan kasvavan vuodesta 2024. Vaikka Mandatum on pystynyt vuosien 2022, 2023 ja 2024 aikana ylläpitämään kurinalaista hinnoittelua ja vakaata palkkiomarginaalia asiakasvarojen hoitoon liittyvässä liiketoiminnassa, palkkiotulos vuodelle 2025 on riippuvainen useista tekijöistä, kuten asiakaskäyttäytymisestä ja asiakasvarojen jakautumisesta eri omaisuusluokkiin, kilpailutilanteesta ja pääomamarkkinoiden kehityksestä.
• Laskuperustekorkoisen kannan odotetaan supistuvan edelleen. Laskuperustekorkoisen kannan sijoitusten ja vakuutussopimusvelan arvonmuutokset näkyvät markkinaympäristön muuttuessa verrattain suurenakin heiluntana nettorahoitustuloksessa.
• Lisäksi toimialalle tyypilliseen tapaan Mandatumin kokonaistulokseen vaikuttavat vakuutusmatemaattiset oletukset, joita päivitetään säännöllisesti.
Avainluvut
|
Milj. € |
4–6/2025 |
4–6/2024 |
Muutos, % |
1–6/2025 |
1–6/2024 |
Muutos, % |
1–12/2024 |
|
Palkkiotulos |
18,5 |
14,7 |
26 % |
37,3 |
29,9 |
25 % |
66,6 |
|
Nettorahoitustulos |
21,6 |
55,1 |
-61 % |
73,4 |
85,0 |
-14 % |
135,6 |
|
Riskihenkivakuuttamisen tulos |
2,0 |
11,9 |
-83 % |
4,3 |
14,1 |
-69 % |
25,4 |
|
Muu tulos |
-8,0 |
-5,9 |
-36 % |
-18,9 |
-6,3 |
n.m. |
-24,7 |
|
Tilikauden voitto ennen veroja |
34,2 |
75,8 |
-55 % |
96,1 |
122,7 |
-22 % |
202,9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Pääomakevyen liiketoiminnan voitto ennen veroja |
20,6 |
25,4 |
-19 % |
40,6 |
41,5 |
-2 % |
87,8 |
|
Nettorahavirta |
164 |
232 |
-29 % |
420 |
478 |
-12 % |
983 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Osakekohtainen tulos, € |
0,06 |
0,12 |
-51 % |
0,16 |
0,19 |
-18 % |
0,33 |
|
Osakekohtainen oma pääoma, € |
– |
– |
– |
2,68 |
3,05 |
-36 % |
3,19 |
|
Osakekohtainen orgaaninen pääoman luonti, € |
0,17 |
0,10 |
73 % |
0,34 |
0,24 |
44 % |
0,44 |
|
Oman pääoman tuotto-%1 |
7,6 % |
14,6 % |
-7,0 %-yks. |
10,7 % |
12,2 % |
-1,6 %-yks. |
10,3 % |
|
Kulu/tuotto-suhde asiakasvarojen hoidosta, %2 |
– |
– |
– |
53 % |
64 % |
-11 %-yks. |
58 % |
|
Milj. € |
30.6.2025 |
30.6.2024 |
Muutos, % |
31.12.2024 |
|
Hallinnoitavat asiakasvarat |
14 413 |
12 965 |
11 % |
13 957 |
|
Vakavaraisuussuhde osinkokertymä huomioiden, % |
209 % |
224 % |
-15 %-yks. |
210 % |
|
Vakavaraisuussuhde osinkokertymä huomioiden ja ilman siirtymäsäännöstä, % |
193 % |
206 % |
-13 %-yks. |
193 % |
1) Annualisoitu
2) Liukuva 12 kuukautta
Toimitusjohtajan kommentti
Vuoden toinen neljännes alkoi Yhdysvaltojen koventuneen kauppapolitiikan ja kauppasodan uhan heiluttaessa sijoitusmarkkinoita. Kaavaillut tullit aiheuttivat laajaa epävarmuutta erityisesti huhtikuussa niin osake- kuin korkomarkkinoilla, ja Yhdysvaltain dollari heikentyi voimakkaasti toisella neljänneksellä. Tunnelma piristyi kuitenkin nopeasti vaikean huhtikuun jälkeen: pörssit nousivat ja korkomarkkina rauhoittui.
Markkinahermoilu näkyi Mandatumin toisella neljänneksellä erityisesti asiakkaiden varovaisuutena. Käänne positiiviseen oli kuitenkin huhtikuun jälkeen selkeä, ja touko-kesäkuu olikin taas asiakasaktiviteetiltaan hyvä. Mandatumin kasvustrategian keskeinen mittari eli palkkiotulos kasvoi neljänneksellä 26 prosenttia viime vuodesta, ja hallinnoitavat asiakasvarat nousivat ennätyskorkealle, 14,4 miljardiin euroon, vaikka palkkiotulosta ja hallinnoitavia asiakasvaroja painoivat heikentynyt Yhdysvaltain dollari sekä huhtikuun alhaisempi sijoitustuotteiden myynti. Nopea markkinakäänne ja hyvä asiakasaktiviteetti eritoten yksityisvarainhoidossa ja kansainvälisten instituutioasiakkaiden parissa nostivat toisen neljänneksen nettorahavirran 164 miljoonaan euroon.
Kansainvälisen varainhoitoliiketoiminnan erinomainen vire jatkui
Varainhoidon erinomainen vire Suomen ulkopuolella jatkui. Kansainvälisten instituutioasiakkaiden hallinnoitavat varat kasvoivat 40 prosenttia vertailukaudesta ja olivat 1,7 miljardia euroa. Uusia asiakkuuksia avattiin muun muassa Ranskassa ja Norjassa. Toimme markkinoille myös uuden European High Yield Total Return Fund -rahaston, joka sijoittaa eurooppalaisiin korkeamman tuotto-odotuksen high yield -joukkovelkakirjalainoihin. Vauhdittaaksemme erityisesti Manner-Euroopan kasvua entisestään perustamme Luxemburgiin uuden myyntiyksikön, jonka tarkoitus on viedä meidät lähemmäksi potentiaalista eurooppalaista asiakaskuntaa.
Muidenkin pääomakevyiden liiketoimintojemme kehitys jatkui hyvänä. Myynti yritysasiakkaille säilyi vahvana. Eläkevakuutusliiketoiminta jatkoi tasaista kasvuaan, ja sekä riskihenkivakuutusten että henkilöstörahastojen myynti jatkui hyvällä tasolla. Uusia henkilöstörahastoja perustettiin kahdeksan kappaletta. Henkilöasiakasliiketoiminnassa lainaturvien myynti piristyi, ja Mandatum aloitti yhteistyön henkilövakuutusten jakelussa Keskinäinen Vakuutusyhtiö Pohjantähden kanssa.
Mandatumin tulos ennen veroja toisella neljänneksellä laski viime vuodesta ja oli 34,2 miljoonaa euroa. Suurin syy laskun taustalla oli nettorahoitustulos, jota painoi vakuutussopimusvelan diskonttauksessa käytettävien pitkien korkojen lasku. Toisaalta vertailukaudella nettorahoitustulos oli pitkien korkojen voimakkaan nousun ansiosta poikkeuksellisen vahva.
On syytä muistaa, että nettorahoitustuloksen liikkeet neljännesten välillä ovat osa henki- ja eläkevakuutusliiketoiminnan luonnetta. Etupäässä laskuperustekorkoisesta kannasta syntyvän nettorahoitustuloksen kehityksestä saakin paremman kuvan tarkastelemalla sitä pidemmällä ajanjaksolla, vaikka sen heilunta onkin onnistuneiden korkosuojaustoimenpiteiden ansiosta vähentynyt viime vuosina huomattavasti.
Mandatumin vakavaraisuus vahvistui vuoden toisella neljänneksellä, minkä lisäksi keskeinen pääomien luontia ja osingonmaksukykyä ohjaava tekijä eli orgaaninen pääoman luonti oli erittäin vahvaa. Pääomia vapautui strategiamme mukaisesti niin Enento-omistuksemme kuin muiden pörssilistattujen osakkeiden myynneistä. Lisäksi arviolta vuoden loppuun mennessä toteutuva Saxo Bankin myynti vahvistaa Mandatumin osingonmaksukykyä entisestään. Olemme viestineet avoimesti tavoitteestamme luopua omistuksista, jotka eivät ole meille strategisia keskittyäksemme täysin kasvustrategiamme toteutukseen.
Mandatum julkaisi uudet taloudelliset tavoitteet
Järjestimme 4.6. pääomamarkkinapäivän, jonka yhteydessä kerroimme uusista taloudellisista tavoitteistamme. Oli tärkeää saada uudet tavoitteet heijastamaan sitoutumistamme pääomakevyen liiketoiminnan, eli varainhoidon, yritysasiakasliiketoiminnan ja henkilöasiakasliiketoiminnan, kasvuun ja toisaalta kannattavuuden parantamiseen. Olimme lisäksi jo saavuttaneet listautumisen yhteydessä asettamamme taloudelliset tavoitteet. Päivitetyt tavoitteet vuosille 2025–2028 ovat:
• Oman pääoman tuotto yli 20 prosenttia;
• Pääomakevyen liiketoiminnan keskimääräinen vuotuinen tuloskasvu ennen veroja yli 10 prosenttia;
• Vakavaraisuussuhde 160–180 prosenttia ja kumulatiivinen voitonjako osakkeenomistajille yli miljardi euroa.
Haluamme kehittyä yhä vahvemmin pääomatehokkaaksi ja yhä enemmän palkkiotuottoperusteiseksi yhtiöksi. Sitoudumme samalla olemaan jatkossakin hyvä osingonmaksaja. Strategiamme kasvattaa pääomakevyttä liiketoimintaa ja ajaa alas paljon pääomaa sitovaa laskuperustekorkoista kantaa pysyy muuttumattomana. Keskitymme erityisesti instituutiovarainhoidon aseman vahvistamiseen Pohjoismaissa, yksityisvarainhoidon kasvun kiihdyttämiseen Suomessa, johtavan markkina-aseman hyödyntämiseen yritysasiakkaiden parissa sekä toiminnan tehokkuuteen. Vaikka uudet tavoitteet ovat kunnianhimoisia, minulla on täysi luotto siihen, että pystymme määrätietoisella tekemisellä yhdessä kaikkien mandatumlaisten kanssa saavuttamaan ne vuoteen 2028 mennessä.
Petri Niemisvirta
Toimitusjohtaja
Puhelinkonferenssi 14.8.2025 klo 11.00
Analyytikoille ja sijoittajille järjestetään englanninkielinen puhelinkonferenssi 14.8.2025 klo 11.00 (Suomen aikaa), jossa toimitusjohtaja Petri Niemisvirta, talousjohtaja Matti Ahokas ja sijoittajasuhdejohtaja Lotta Borgström esittelevät yhtiön tuloksen ja vastaavat sijoittajien kysymyksiin. Konferenssipuhelua voi seurata yhtiön verkkosivuilla osoitteessa mandatum.fi/tulos.
Kysymyksiä voi esittää puhelimitse rekisteröitymällä puhelinkonferenssiin oheisen linkin kautta:
https://palvelu.flik.fi/teleconference/?id=50051453. Rekisteröidyttyäsi saat puhelinnumeron ja konferenssitunnuksen, joilla pääset liittymään konferenssipuheluun. Mikäli haluat esittää kysymyksiä, näppäile puhelimeesi *5 liittyäksesi jonoon.
Konferenssipuhelun tallenne on kuunneltavissa tilaisuuden jälkeen yhtiön verkkosivuilla.
Lisätietoja:
Matti Ahokas
Talousjohtaja
Puh. +358 40 575 1978
matti.ahokas(a)mandatum.fi
Lotta Borgström
Sijoittajasuhdejohtaja
Puh. +358 50 0221 027
lotta.borgstrom(a)mandatum.fi
Niina Riihelä
SVP, Viestintä, brändi ja vastuullisuus
Puh. +358 40 728 1548
niina.riihela(a)mandatum.fi
Varsinainen puolivuosikatsaus on tämän pörssitiedotteen liitteenä. Mandatumin osavuosiraporttia täydentävä sijoittajille suunnattu englanninkielinen esitysaineisto on saatavilla osoitteessa mandatum.fi/tulos.
Mandatum Oyj julkaisee Q3-osavuosiraporttinsa 11.11.2025.
Mandatum lyhyesti
Mandatum on rahan ja hengen erikoisosaamisen yhdistävä merkittävä finanssipalvelujen tarjoaja. Yhtiö tarjoaa asiakkailleen laajan valikoiman palveluita kattaen omaisuuden- ja varainhoidon, säästämisen ja sijoittamisen, palkitsemisen ja sitouttamisen, eläkeaikaan varautumisen sekä henkilövakuuttamisen. Mandatum tarjoaa palveluita yritysasiakkaille, henkilöasiakkaille sekä institutionaalisille ja varainhoitoasiakkaille. Mandatumin liiketoiminnan menestyksen keskiössä ovat osaava henkilöstö, vahva brändi ja onnistuminen sijoitustoiminnassa.
mandatum.fi/konserni
Jakelu:
Nasdaq Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
Finanssivalvonta
www.mandatum.fi
Näytä kaikki tiedotteet ja uutiset