Mandatum Oyj, Pörssitiedote, 11.11.2025 klo 8.30
Heinä–syyskuu 2025 lyhyesti
- Tulos ennen veroja nousi 23 % 55,7 (30.9.2024: 45,2) milj. euroon pääasiassa palkkiotuloksen ja nettorahoitustuloksen kasvun tukemana.
- Pääomakevyen liiketoiminnan tulos ennen veroja laski 3 % ja oli yhteensä 24,5 (25,3) milj. euroa. Vertailukausi sisälsi 3,3 miljoonaa euroa tulosta Ifille siirtyneeseen vakuutuskantaan liittyen.
- Palkkiotulos kasvoi hallinnoitavien asiakasvarojen kasvun ja alhaisempien kulujen myötä 20 % ja oli 21,7 (18,1) milj. euroa. Nettorahoitustulos kasvoi 47 % 39,4 (26,9) milj. euroon. Kasvua selittää pääosin vakuutussopimusvelan diskonttauskoron nousu.
- Hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 12 % viime vuodesta 14,9 (13,3) mrd. euroon hyvän nettorahavirran ja positiivisen markkinakehityksen tukemina. Nettorahavirta kasvoi 43 % ja oli 163 (114) milj. euroa.
- Oman pääoman tuotto1 (ROE) oli 13,6 (9,4) %.
Tammi–syyskuu 2025 lyhyesti
- Tulos ennen veroja laski 10 % ja oli 151,8 (167,8) milj. euroa. Pääomakevyen liiketoiminnan tulos ennen veroja oli 65,0 (66,8) milj. euroa.
- Palkkiotulos kasvoi 23 % ja oli 59,0 (48,0) milj. euroa. Nettorahoitustulos pysyi edellisvuoden tasolla ja oli 112,8 (111,9) milj. euroa.
- Kulu/tuotto-suhde asiakasvarojen hoidosta2 laski 13 %-yksikköä ja parani 50 (63) %:iin hallinnoitavien asiakasvarojen kasvun ja toisaalta kulujen laskun seurauksena.
- Orgaaninen pääoman luonti oli vahvaa ja ylitti selvästi katsauskauden tuloksen. Osakekohtainen tulos oli 0,25 (0,26) euroa ja osakekohtainen orgaaninen pääoman luonti oli 0,48 (0,34) euroa.
- Solvenssi II -vakavaraisuussuhde osinkokertymä huomioiden ja ilman vastuuvelan siirtymäsäännöksen vaikutusta oli 191 (31.12.2024: 193) %.
Näkymät vuodelle 2025 (ennallaan)
- Palkkiotuloksen odotetaan kasvavan vuodesta 2024. Vaikka Mandatum on pystynyt vuosien 2022, 2023 ja 2024 aikana ylläpitämään kurinalaista hinnoittelua ja vakaata palkkiomarginaalia asiakasvarojen hoitoon liittyvässä liiketoiminnassa, palkkiotulos vuodelle 2025 on riippuvainen useista tekijöistä, kuten asiakaskäyttäytymisestä ja asiakasvarojen jakautumisesta eri omaisuusluokkiin, kilpailutilanteesta ja pääomamarkkinoiden kehityksestä.
- Laskuperustekorkoisen kannan odotetaan supistuvan edelleen. Laskuperustekorkoisen kannan sijoitusten ja vakuutussopimusvelan arvonmuutokset näkyvät markkinaympäristön muuttuessa verrattain suurenakin heiluntana nettorahoitustuloksessa.
- Lisäksi toimialalle tyypilliseen tapaan Mandatumin kokonaistulokseen vaikuttavat vakuutusmatemaattiset oletukset, joita päivitetään säännöllisesti.
Avainluvut
|
Milj. € |
7–9/2025 |
7–9/2024 |
Muutos, % |
1–9/2025 |
1–9/2024 |
Muutos, % |
1–12/2024 |
|
Palkkiotulos |
21,7 |
18,1 |
20 % |
59,0 |
48,0 |
23 % |
66,6 |
|
Nettorahoitustulos |
39,4 |
26,9 |
47 % |
112,8 |
111,9 |
1 % |
135,6 |
|
Riskihenkivakuuttamisen tulos |
2,6 |
9,1 |
-71 % |
7,0 |
23,2 |
-70 % |
25,4 |
|
Muu tulos |
-8,0 |
-9,0 |
11 % |
-26,9 |
-15,3 |
-76 % |
-24,7 |
|
Tilikauden voitto ennen veroja |
55,7 |
45,2 |
23 % |
151,8 |
167,8 |
-10 % |
202,9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Pääomakevyen liiketoiminnan voitto ennen veroja |
24,5 |
25,3 |
-3 % |
65,0 |
66,8 |
-3 % |
87,8 |
|
Nettorahavirta |
163 |
114 |
43 % |
583 |
592 |
-1 % |
983 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Osakekohtainen tulos, € |
0,09 |
0,07 |
28 % |
0,25 |
0,26 |
-5 % |
0,33 |
|
Osakekohtainen oma pääoma, € |
– |
– |
– |
2,78 |
3,12 |
-34 % |
3,19 |
|
Osakekohtainen orgaaninen pääoman luonti, € |
0,14 |
0,11 |
33 % |
0,48 |
0,34 |
41 % |
0,44 |
|
Oman pääoman tuotto-%1 |
13,6 % |
9,4 % |
4,2 %-yks. |
11,2 % |
11,1 % |
0,0 %-yks. |
10,3 % |
|
Kulu/tuotto-suhde asiakasvarojen hoidosta, %2 |
– |
– |
– |
50 % |
63 % |
-13 %-yks. |
58 % |
(1) Annualisoitu
(2) Liukuva 12 kuukautta
|
Milj. € |
30.9.2025 |
30.9.2024 |
Muutos, % |
31.12.2024 |
|
Hallinnoitavat asiakasvarat |
14 913 |
13 282 |
12 % |
13 957 |
|
Vakavaraisuussuhde osinkokertymä huomioiden, % |
206 % |
224 % |
-18 %-yks. |
210 % |
|
Vakavaraisuussuhde osinkokertymä huomioiden ja ilman siirtymäsäännöstä, % |
191 % |
207 % |
-16 %-yks. |
193 % |
Toimitusjohtajan kommentti
Vuoden kolmannella neljänneksellä Mandatum ylsi taas vahvaan kasvuun: tulos ennen veroja nousi 23 prosenttia viime vuodesta. Hyvää tuloskasvua tuki erityisesti palkkiotulos, joka kasvoi 20 prosenttia. Ohjeistimme vuoden alussa kuluvalle vuodelle kasvavaa palkkiotulosta ja olemmekin palkkiotuloskehityksessä nyt selvästi viime vuotta edellä. Tulokseen vaikutti positiivisesti myös hyvä nettorahoitustulos, joka ylitti selvästi viime vuoden tason.
Olemme listautumisesta lähtien keskittyneet erityisesti toiminnan tehokkuuden parantamiseen. Yhtenä osoituksena tästä on selvästi kohentunut kulu/tuotto-suhde, joka laski nyt ensi kerran 50 prosenttiin. Se on näin parantunut 13 prosenttiyksikköä vuodessa, mikä on erinomainen suoritus. Skaalautuvan liiketoimintamallimme ansiosta pystymme kasvattamaan tuottoja ilman että kulut nousevat merkittävästi, mikä luo erinomaiset mahdollisuudet tulevaisuuden kasvuun.
Mandatumin vakavaraisuus kolmannella neljänneksellä oli jälleen hyvällä tasolla. Myös orgaaninen pääoman luonti on ollut vahvaa: yhteensä 0,48 euroa osakkeelta vuoden alusta. Sijoittajan on hyvä pitää mielessä, että orgaaninen pääomanluonti kuvaa Mandatumin osingonmaksukykyä paremmin kuin esimerkiksi osakekohtainen tulos.
Hallinnoitavat asiakasvarat nousivat jälleen ennätystasolle
163 miljoonan euron nettorahavirta oli meiltä erityisen vahva suoritus, kun otetaan huomioon kesän lomakauden tyypillisesti alentava vaikutus rahavirtoihin kolmannella neljänneksellä. Myös hallinnoitavat asiakasvarat nousivat jälleen kerran ennätystasolle ja olivat 14,9 miljardia euroa. Hyvän nettorahavirran lisäksi vahva sijoitusmarkkina nosti asiakasvaroja. Markkinaympäristö kokonaisuudessaan oli alkuvuotta huomattavasti vakaampi, vaikka poliittiset riskit olivat edelleen läsnä. Nousseet tuloskasvuodotukset tukivat osakemarkkinoita ympäri maailman, ja yrityslainamarkkina oli vakaa. Myönteinen markkinatunnelma heijastui myös asiakaskäyttäytymiseen – asiakasaktiviteetti oli hyvällä tasolla kaikissa liiketoiminnoissa.
Keskitymme varainhoidossa strategiamme mukaisesti erityisesti kansainvälisen liiketoiminnan laajentamiseen ja yksityisvarainhoitoon. Molemmilla osa-alueilla tehty työ tuottaa selvää tulosta, mihin olen tietysti tyytyväinen. Erityisesti Ruotsin vahva myynti vauhditti kansainvälistä instituutiomyyntiä vuoden kolmannella neljänneksellä, ja kansainvälisten asiakkaiden hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 45 prosenttia viime vuodesta. Laajentuminen Keski-Euroopan markkinoille eteni suunnitellusti ensimmäisten työntekijöiden aloittaessa Luxemburgin uudessa myyntiyksikössä. Myös yksityisvarainhoidon hallinnoitavat varat kasvoivat hienosti 17 prosenttia viime vuodesta. Kasvua tuki eritoten mandaatti- eli täyden valtakirjan varainhoito, jossa asiakas antaa meille valtuutuksen hoitaa sijoitussalkkuaan sovitun sijoitusstrategian mukaisesti.
Määrätietoinen tuotekehitys on varainhoitoliiketoimintamme perusta. Toimme toukokuussa markkinoille pääosin eurooppalaisiin korkeamman tuotto-odotuksen joukkovelkakirjoihin sijoittavan European High Yield Total Return Fund -rahaston, joka on saanut hyvän vastaanoton sijoittajien keskuudessa. Myös systemaattisista sijoitusstrategioista ammentava Mandatumin Managed Futures -rahasto sai neljänneksellä merkittäviä uusia sijoituksia.
Yritysasiakasliiketoiminnassa erityisesti eläkevakuutusten ja henkilöstörahastojen myynti jatkui hyvällä tasolla. Vaikka Suomen talouden kehitys on viime vuosina ollut laimeaa, ovat asiakkaamme pärjänneet tässäkin toimintaympäristössä pääsääntöisesti hyvin. Henkilöasiakasliiketoiminta edistyi neljänneksellä odotustemme mukaisesti, ja sitä tuki hyvin alkanut yhteistyö vakuutusyhtiö Pohjantähden kanssa.
Petri Niemisvirta
Toimitusjohtaja
Konferenssipuhelu 11.11.2025
Analyytikoille ja sijoittajille järjestetään englanninkielinen konferenssipuhelu 11.11.2025 klo 11.00 (Suomen aikaa), jossa toimitusjohtaja Petri Niemisvirta, talousjohtaja Matti Ahokas ja sijoittajasuhdejohtaja Lotta Borgström esittelevät yhtiön tuloksen ja vastaavat sijoittajien kysymyksiin. Konferenssipuhelua voi seurata yhtiön verkkosivuilla osoitteessa mandatum.fi/tulos.
Kysymyksiä voi esittää puhelimitse rekisteröitymällä puhelinkonferenssiin oheisen linkin kautta: https://events.inderes.com/mandatum/q3-2025/dial-in. Rekisteröidyttyäsi saat puhelinnumeron ja konferenssitunnuksen, joilla pääset liittymään konferenssipuheluun. Mikäli haluat esittää kysymyksiä, näppäile puhelimeesi #5 liittyäksesi jonoon.
Konferenssipuhelun tallenne on kuunneltavissa tilaisuuden jälkeen yhtiön verkkosivuilla.
Lisätietoja:
Matti Ahokas
Talousjohtaja
Puh. +358 40 575 1978
matti.ahokas(a)mandatum.fi
Lotta Borgström
Sijoittajasuhdejohtaja
Puh. +358 50 0221 027
lotta.borgstrom(a)mandatum.fi
Niina Riihelä
SVP, Viestintä, brändi ja vastuullisuus
Puh. +358 40 728 1548
niina.riihela(a)mandatum.fi
Varsinainen osavuosiraportti on tämän pörssitiedotteen liitteenä. Mandatumin osavuosiraporttia täydentävä sijoittajille suunnattu englanninkielinen esitysaineisto on saatavilla osoitteessa mandatum.fi/tulos.
Mandatum Oyj julkaisee vuoden 2025 tilinpäätöstiedotteensa 12.2.2026.
Mandatum lyhyesti
Mandatum on rahan ja hengen erikoisosaamisen yhdistävä merkittävä finanssipalvelujen tarjoaja, jonka asiakkaisiin kuuluu niin institutionaalisia sijoittajia, yrityksiä kuin yksityishenkilöitä. Laaja palveluvalikoima kattaa varainhoidon, palkitsemisen ja sitouttamisen, eläkeaikaan varautumisen sekä henkilövakuuttamisen. Liiketoiminnan menestyksen keskiössä ovat osaava henkilöstö, vahva brändi ja onnistunut sijoitustoiminta. Mandatum on ollut listattuna Nasdaq Helsingissä vuodesta 2023. mandatum.fi/konserni
Jakelu:
Nasdaq Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
Finanssivalvonta
www.mandatum.fi
Näytä kaikki tiedotteet ja uutiset