Koneoppiminen tekee salkunhoidossa mahdottomasta mahdollista

Niin osake- kuin korkomarkkinoillakin on heilunut alkuvuodesta roimasti. Globaali osakemarkkina on vuoden alusta toukokuun alkupuolelle tuottanut vain 0,8 prosenttia*. Vastaavalla ajanjaksolla Mandatumin koneoppimista hyödyntävä Managed Futures -rahasto on puolestaan tuottanut 4,7 prosenttia*. 

Millaisia hyötyjä koneoppiminen tuo salkunhoitajalle ja miksi rahasto on pärjännyt globaalia osakemarkkinaa paremmin haastavassa markkinaympäristössä? 

Päivittäistä portfolion optimointia 

”Koneoppimisen avulla pystytään käsittelemään ja analysoimaan päivittäin valtava määrä dataa – esimerkiksi eri markkinoiden historiallisen hintakehitystä, maakohtaisia datoja sekä makrotalouden muuttujia”, kertoo Mandatumin Managed Futures -rahaston salkunhoitaja Ville Rantanen. 

Systemaattisen ja datapohjaisen lähestymistavan avulla voidaan päivittäin optimoida senhetkiseen markkinaympäristöön soveltuva portfolio, joka pohjautuu rahaston tekemiin ennusteisiin markkinoiden suunnasta. Näin salkkua hoidetaan tehokkaasti ja markkinan muutoksiin voidaan reagoida nopeasti; jonkinlaisia muutoksia salkkuun tehdäänkin lähes päivittäin. 

Salkunhoitaja voi esimerkiksi data-analyysin avulla selvittää, millaiset portfoliot ovat pärjänneet parhaiten historiallisesti vastaavissa markkinaympäristöissä. Tällöin systeemi käy läpi, miten eri omaisuusluokat, kuten osakkeet, korkoinstrumentit ja valuutat, ovat eri markkina-alueilla liikkuneet nykyistä vastaavassa ympäristössä. Sen jälkeen pyritään löytämään optimaalisimmat portfoliot historiallisesti vastaaviin tilanteisiin pohjautuen. 

”Rahaston sijoitusuniversumi on laaja, ja rahasto sijoittaa niin osake-, korko- kuin valuuttamarkkinoillekin. Käymme päivittäin kauppaa, ja koneoppimisen avulla löydämme kiinnostavia mahdollisuuksia ympäri maailmaa. Voimme nopeastikin ottaa salkkuun mukaan vaikkapa Japanin osakemarkkinaa tai Meksikon pesoa, jos mallimme tunnistavat niissä tuottopotentiaalia nykyisessä markkinaympäristössä.” 

Lisäksi tekoäly ja koneoppiminen suhtautuvat asioihin lähtökohtaisesti objektiivisesti. Ihmisten päätöksenteko on harvoin objektiivista, ja erilaiset ajatusharhat ja -vinoumat vaikuttavat helposti päätöksentekoon. Näin on myös sijoittamisessa, ja kognitiiviset harhat voivat vaikuttaa kokeneenkin sijoittajan päätöksentekoon. 

Lue lisää sijoittamisen psykologisista haasteista ja sijoittajien kohtaamista yleisimmistä ajatusharhoista ja -vinoumista. 

”Vaikka rahasto hyödyntää systemaattisia menetelmiä, lopullisista sijoituspäätöksistä vastaa aina salkunhoitaja. Pyrimme kuitenkin hyödyntämään systemaattista lähestymistapaa mahdollisimman pitkälle, jotta voimme välttää kognitiivisten vinoumien vaikutusta sekä systemaattisesti hyötymään muun muassa markkinoiden ylilyönneistä”, kertoo Rantanen. 

Hyötyä myös haasteista 

Vuonna 2019 perustettu Managed Futures -rahasto on historiansa aikana onnistunut hyötymään hyvin markkinoiden paniikkiajoista.  Esimerkiksi vuonna 2022 rahasto tuotti 8 prosenttia, kun globaali osakemarkkina laski 18,6 prosenttia. Strategian korrelaatio perinteiseen osake- ja korkomarkkinaan on matala, eikä markkinoilta löydy täysin vastaavaa tuotetta. 

”Toisin kuin perinteiset osakerahastot, Managed Futures -rahasto voi myös hyötyä osakemarkkinoiden laskusta. Monissa rahastoissa on esimerkiksi säännöissä määritelty minimisijoitusaste tietyille instrumenteille, kuten osakkeille, mutta Managed Futures -rahastossa tällaisia rajoituksia ei ole. Salkkua voidaan muokata merkittävästikin markkinaolosuhteiden muuttuessa.” 

Trendisijoittaminen on keskeinen osa rahaston strategiaa, ja sen tavoitteena on hyötyä sekä nousevista että laskevista hintaliikkeistä. Rahasto pyrkii tunnistamaan trendin suunnan – jos hinta liikkuu ylöspäin, se ostaa, ja jos liike on alaspäin, se voi myydä lyhyeksi. Keskeistä ei ole hinnan suunta sinänsä, vaan kyky tunnistaa suunta oikein. 

”Alkuvuodesta tuottoa saatiin laajasti eri omaisuusluokista. Kun osakemarkkinat lähtivät laskuun, tuottoa saatiin myymällä osakkeita lyhyeksi. Viime aikoina rahasto on puolestaan onnistunut hyötymään taas osakemarkkinoiden noususta. Tämän lisäksi myös korko- ja valuuttamarkkinat ovat vaikuttaneet positiivisesti rahaston tuottoon”, Rantanen summaa rahaston alkuvuotta. 

Data auttaa löytämään toistuvuuksia ja epäjohdonmukaisuuksia 

Markkinoilla ilmenee erilaisia epäjohdonmukaisuuksia ja toistuvuuksia, jotka voivat johtua markkinatoimijoiden dynamiikasta tehdä toistuvasti asioita tietyllä tavalla. 

Tällaisena toistuvuutena voidaan esimerkiksi pitää monelle sijoittajalle tuttua tammikuuilmiötä, jonka mukaan osakemarkkinoilla on tapana nousta tammikuussa. Tammikuuilmiön paikkansapitävyys ei ole kiveen hakattu, mutta vastaavanlaista kausiluonteisuutta eri markkinoilla kuitenkin ilmenee. 

”Koneoppimisen avulla datasta voidaan tunnistaa kausiluonteisesti toistuvia ilmiöitä ja hyödyntää niitä sijoituspäätöksissä. Näiden ilmiöiden hyödyntäminen tuo uusia tuotonlähteitä rahastolle, minkä pitäisi yli ajan nostaa rahaston kokonaistuottoa”, Rantanen kertoo. 

Se mikä menee ylös, tulee myös alas – näin kertoo vanha sananlasku. Tämä pätee lähtökohtaisesti myös sijoitusmarkkinoilla. Koneoppimisen avulla pyritään tunnistamaan markkinan käännöspisteitä, oli kyse sitten markkinoiden korkeimmasta huipusta tai syvimmästä pohjasta. Käännepisteitä tunnistamalla rahasto pystyy adaptoitumaan nopeammin muuttuvaan markkinaan. 

Tutustu Mandatumin Managed Futures -rahastoon.